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Edilizia, ripartono gli investimenti ma resta critico il debito del settore

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Edilizia, ripartono gli investimenti ma resta critico il debito del settore

Il settore delle costruzioni in Italia «ha attraversato in questi anni un periodo di profonda crisi dalla quale non pare ancora completamente uscito. Sebbene le dinamiche dei principali indicatori siano tornate su un sentiero di crescita, l’intero comparto continua a mostrarsi debole e con aree di elevata fragilità».

Lo scrive Nomisma nel suo undicesimo Rapporto sulla Finanza Immobiliare 2018, consultato da Radiocor, che verrà presentato durante la prossima edizione di “Re Italy Convention Days” (l’evento organizzato da Monitorimmobiliare si terrà il 5 e 6 giugno a Palazzo Mezzanotte a Milano).
L’analisi della struttura finanziaria delle aziende prese in esame negli anni 2012-2016, si legge nel dossier del centro studi bolognese, mostra «elementi di criticità in corrispondenza del livello di indebitamento che risulta ancora elevato soprattutto per le imprese di produzione appartenenti ai segmenti delle costruzione di edifici e dell'ingegneria civile».

Più ridotto, invece, risulta il leverage (cioè i debiti totali in rapporto al patrimonio netto) delle attività legate «al real estate, che rimane sempre su un livello di sostanziale sostenibilità, determinando una maggiore solidità finanziaria delle imprese».
Tra le aziende di costruzioni di edifici, il rapporto di indebitamento nel 2016 è risultato pari a 3, in calo rispetto all’anno precedente, ma a pesare sono soprattutto gli interessi passivi che erodono «in modo significativo il margine operativo», visto che nel 2016 gli oneri finanziari assorbono oltre il 40% del margine, «rendendo le imprese particolarmente vulnerabili».

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