Algoritmi sul rischio e Etf al centro del Lunedì nero

New York - Una giornata da dimenticare per Wall Street. Che resta pero' da vedere se, alla riapertura odierna, sara' facilmente dimenticata. La caduta degli indici americani - aggravata da trading computerizzato e scosse sugli Etf - e' stata lunedi' di quelle che gia' invitano paragoni storici. Uno scivolone record in termini i punti per l'indice Dow Jones, 1.175 in una seduta. In percentuale, il 4,6%, e' stato comunque il ribasso peggiore dall'agosto del 2011 - dalla crisi europea del debito. Anche se lontano dagli spettri del vero Lunedi' nero, quello del 1987 con il Dow che brucio' il 22,6%, e della debacle finanziaria del 2008. I timori di spirali di contagio globale esistono: oggi, sull'onda della ritirata statunitense, la borsa giapponese ha ceduto il 5 per cento. Questo nonostante la Casa Bianca abbia cercato di rispondere al rovescio sottolineando che “i fondamentali economici americani restano eccezionalmente forti”.

Nel durante, il calo ha raggiunto i 1.600 punti e la flessione, dai recenti massimi, ha flirtato con il 10%, fatidica soglia che misura una formale “correzione”. In due sedute la caduta del Dow Jones e' adesso del 7% e dalle vette del 2 gennaio e' dell'8,5 per cento. I guadagni da inizio anno, del Dow come dell'S&P 500, sono stati spazzati via.

Una correzione del 10%, avvertono gli analisti, potrebbe essere salutare. Con un caveat: se rimarra' ordinata e si fermera'. Se non si tramutera' cioe' in un protratto mercato ribassista (vale a dire arretramenti dl 20% e continuati) che possa erodere la fiducia degli investitori e l'economia. Sostegno dovrebbe ancora arrivare - oltre che dalla performance dell'espansione, statunitense e non solo - piu' specificamente dai bilanci aziendali: la Corporate America nell'ultimo trimestre sta battendo le previsioni di fatturato, con ben l'80% delle imprese che ha sollevato il sipario su cifre migliori delle attese.

Ma il nervosismo e' comprensibile: una volatilita' quale quella evidenziata ieri e gli scivoloni degli indici sono quasi sconosciuti nella recente storia di Wall Street. Il Vix, il cosiddetto indice della paura, e' balzato del 116%, un record quotidiano e ai massimi dal 2015, dopo che l'anno scorso era rimasto inchiodato a minimi storici.

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La dinamica stessa dell'ultima seduta ha offerto ragioni a ottimisti - coloro che prescrivono una normale flessione - e pessimisti. E' stata segnata da momenti parsi di panico, come non accadeva da tempo, ma anche da recuperi. Brusche oscillazioni che hanno persino visto tornare le “grida” - quelle letterali, di concitazione - su un parterre quale quello del New York Stock Exchange ormai largamente computerizzato.