Arte in Borsa, la pandemia premia le società che hanno puntato sul digitale

I titoli delle società che, con modelli di business diversi, operano da anni nella digitalizzazione dell'arte hanno registrato negli ultimi 12 mesi delle performance a tre cifre. Effetto positivo della pandemia? Sì e a beneficiarne, soprattutto, le società che in passato hanno effettuato investimenti in tecnologia volti a migliorare le esperienze della clientela e ampliato la visibilità globale attraverso strategie di marketing per guadagnare quote di mercato.

Il difficile 2020 è stato per alcune società un anno di svolta e il riflesso positivo di tale dinamica è evidente nei risultati 2020 e confermato anche nei “numeri” del primo trimestre 2021. Tuttavia l'andamento delle quotazioni da inizio 2021 per quasi tutte queste società mostra una pausa di riflessione determinata dal fatto che i prezzi scontano già i risultati positivi del primo trimestre, ma considerano anche le ipotesi di un rallentamento post-pandemia.

È il caso del social media Pinterest (NYSE:PINS), che nel 2020 ha registrato un aumento di utenti che, per effetto del lockdown, potevano dedicare più tempo ai loro hobby creativi. Lo scivolone in borsa da inizio anno, nonostante un primo trimestre positivo (ricavi +78% a 485,2 milioni di $ l'incremento più elevato dall'Ipo di due anni fa) e superiore alle stime degli analisti, è stato infatti determinato dal numero degli utenti attivi mensili (MAU) inferiore alle aspettative degli analisti (+30% a 478 milioni, mentre il consensus indicava 480,5 milioni), ma ciò che preoccupa maggiormente gli analisti sono le attese future, confermate dalla guidance che ha indicato per il secondo trimestre una crescita degli utenti ancora più lenta a livello globale e piatta negli Usa. Negli ultimi tre trimestri la crescita MAU di Pinterest negli Stati Uniti è rimasta ferma a 98 milioni e questo rallentamento è stato compensato con la crescita dei MAU d'oltreoceano, che ora rappresentano il 79% dei MAU totali.

Come è successo ad altri social media che hanno avuto momenti di gloria e cadute altrettanto rapide, l'esclusivo Clubhouse basato sulle conversazioni vocali in diretta è solo l'ultimo esempio in ordine cronologico, il rallentamento post-pandemia per Pinterest sembra essere più problematico di altri competitor come Facebook (che controlla Instagram il social media preferito nell'arte), che ha registrato una forte crescita trimestrale con previsioni rosee per il futuro (outperform è il giudizio con un target price che configura un upside potenziale del 16% circa).

Per Etsy (NASDAQ: ETSY), il marketplace che collega appassionati e creativi in tutto il mondo, il 2020 è stato un anno importante. Gli investimenti per il miglioramento dell'app mobile hanno avuto un riflesso positivo nel primo trimestre, nonostante l'aumento delle spese di marketing. E i risultati finanziari del primo trimestre 2021 hanno superato le stime, ma le attese per il secondo trimestre, indicate dalla guidance, sono per un rallentamento della crescita delle entrate e delle vendite lorde di merce (Gross Merchandise Sales). Quest'ultime cresceranno tra il 5% e il 15% su base annua, rispetto alla crescita a tre cifre registrata tra il 2019 e il 2020. In borsa se si analizza l'andamento del titolo (+144% negli ultimi 12 mesi, rispetto al +45% del Nasdaq, ma - 6% negli ultimi tre mesi) i guadagni alimentati dalla “pandemia” sono già pienamente scontati.