Borse, le cinque strategie di Goldman Sachs per guadagnare nel 2020

IL RESTRINGIMENTO DELLO SPREAD TRA BTP E DECENNALI PORTOGHESI

(Fonte: Goldman Sachs)

L’ottimismo sulla continuazione del ciclo di crescita mondiale spinge Goldman anche ad azzardare qualche trade sui nostri titoli di Stato, in particolare su uno spread: non il solito con il Bund tedesco, ma quello tra BTp e PGB portoghesi. Gli analisti di New York consigliano appunto di vendere lo spread BTp-PGB, anche alla luce della “recente debolezza” dei nostri decennali, scommettendo su un restringimento dello spread tra Roma e Lisbona: il target è uno spread sceso a 55 punti percentuali, con uno stop loss a 120. L’ovvio punto debole di questo trade è il rinnovato rischio politico in Italia, annotano gli analisti statunitensi, convinti tuttavia che il via libera a fine anno della Finanziaria “congeli” questo rischio fino a fine 2020. Evidentemente in Goldman manca una piena consapevolezza di quanto possa essere sorprendente la politica italiana.

3. Europa meno in affanno: vendere il cambio EUR/SEK (euro-corona svedese)

LA VENDITA DEL CAMBIO EURO-CORONA SVEDESE

(Fonte: Goldman Sachs)

Gli analisti della banca d’affari statunitense sono convinti che la Svezia, una delle economie più aperte del G10, sarà tra le maggiori beneficiarie della ripresa del Pil mondiale e dei minori rischi recessivi in Europa. È quindi probabile che la corona svedese tenderà a sovraperformare l’euro, anche perché la banca centrale di Stoccolma ha sicuramente più voglia di uscire dalla palude dei tassi negativi rispetto alla BCE. Il consiglio di Goldman è quindi quello di vendere il cambio euro-corona, con obiettivo 10,3 e stop loss a 10,9.

4. Un classico carry trade: vendere il cambio EUR-MXN (euro-peso messicano)

LA VENDITA DEL CAMBIO EURO-PESO MESSICANO

(Fonte: Goldman Sachs)

È uno dei carry trade più amati da Goldman, che lo cavalca già da cinque mesi con buoni risultati (nell’ordine dell’8% annualizzato). E ora che la banca d’affari vede il mondo con gli occhiali rosa della propensione al rischio, vendere il cambio euro-peso messicano ha ancora più senso, spiegano da New York, anche perché a beneficiare del miglioramento di economia e consumi statunitensi sarebbe proprio la catena del valore centramericana. Il target è a quota 109, lo stop loss a 103.

5. Stati Uniti sempre avanti: acquistare titoli di Stato decennali USA legati all’inflazione (“US breakevens”)

L'ACQUISTO DI DECENNALI USA LEGATI ALL'INFLAZIONE

(Fonte: Goldman Sachs)

Secondo la banca d’affari statunitense i decennali statunitensi legati all’inflazione attesa sono ancora a buon mercato e destinati a crescere, proprio in virtù di un miglioramento del quadro macroeconomico. L’indicazione è di acquistarli con l’obiettivo di venderli a quota 1,9%. Se le cose non andassero come previsto, è previsto uno stop loss all'1,55%.
Per approfondire:
●Il divorzio tra Borse e realtà: listini da record, economia in frenata
●Se il Fmi consiglia di aprire l'ombrello