La Fed riaccende le scommesse sui tassi e frena le Borse. Milano (+1,4%) salva la settimana grazie alle trimestrali

(Il Sole 24 Ore Radiocor ) - Si chiude con un bilancio positivo grazie alle trimestrali quella che, almeno delle premesse, rischiava di essere una settimana di fibrillazione per i mercati azionari, alle prese con la corsa dell’inflazione e la stretta, sempre più imminente, sulle politiche monetarie. Complice invece la stagione dei conti, che ha dimostrato come la variante Omicron non abbia prodotto i temuti effetti sull’economia, la maggior parte delle piazze finanziarie europee ha guadagnato terreno. La migliore nell’arco della settimana (7-11 febbraio) è stata la Borsa di Madrid che porta a casa un rialzo del 2,43%. Sul secondo gradino del podio Francoforte (+2,16%) e terze a pari merito Amsterdam e Londra (entrambe a + 1,92%). Ottava positiva anche per la Borsa di Milano, dove il Ftse Mib guadagna in cinque sedute l’1,36%, con Parigi leggermente più indietro (+0,87%) e l’indice generale Stoxx Europe 600 che segna un +1,61%. Guardando ai settori, a Piazza Affari grazie ai conti sopra in luce le banche (con il sottoindice Ftse Italia All-Share Banks in rialzo del 6,7%), male invece nel complesso le utility (-3,2%) complici le incertezze sulla manovra del governo per frenare i costi energetici. Quanto ai singoli titoli, il migliore della settimana sul Ftse Mib è Banco Bpm (+22,9%) complice lo strappo nell’ultima seduta per i rumors su un possibile interessamento di UniCredit. Rialzi a due cifre per il gruppo Cnh (+12,6%), che precede Intesa Sanpaolo (+7%). La “maglia nera” nell’ultima ottava a Milano va invece alla farmaceutica di DiaSorin (-6,4%), le torri di Inwit (-5,4%) e la multiutility Hera (-4,7%).

Le speranze dei listini europei su una stretta “soft” dei tassi di interesse, già fiaccate dall’inflazione record, si sono infrante nella seduta dell'11 febbraio - l'ultima della settimana - contro il “falco” della Fed, James Bullard, che ha chiarito come per lui sia possibile un rialzo di un intero punto percentuale del costo del denaro per combattere la corsa dei prezzi. Tanto è bastato ai mercati del Vecchio Continente per virare verso il basso, dopo le ultime sedute in cui le trimestrali, spesso sopra le attese, avevano tenuto a galla gli indici. Gli operatori hanno dovuto registrare l’auspicio della stessa Casa Bianca per una rimodulazione della politica monetaria da parte della Fed, mentre alcuni ipotizzano che all’interno del Fomc, il braccio operativo dell’istituto centrale Usa, ci siano pareri discordanti sulle tempistiche di ritocco dei tassi. Prudenza anche da Christine Lagarde della Bce, che ha avvertito: «Se ora agissimo in modo troppo affrettato, la ripresa delle nostre economie potrebbe essere più debole». In questo clima, col rialzo generalizzato dei rendimenti sui bond decennali, il FTSE MIB ha perso terreno, interrompendo così il mini-rally che in tre sedute l’aveva portato a guadagnare oltre il 3%.

Wall Street chiude in calo l’ultima seduta della settimana con l’intensificarsi delle tensioni fra Ucraina e Russia. Il Dow Jones perde l’1,43% a 34.737,47 punti, il Nasdaq cede il 2,78% a 13.791,16 punti mentre lo S&P 500 lascia sul terreno l’1,90% a 4.418,49 punti.

A Piazza Affari l'attenzione è stata tutta concentrata su Banco Bpm. Per oltre tre ore le azioni non hanno segnato un prezzo d'apertura a causa dei forti acquisti: secondo quanto riportato da Il Messaggero, la banca infatti sarebbe nel mirino di Unicredit che potrebbe farsi avanti con una proposta già nel week end. Un portavoce di Unicredit ha però chiarito che la banca «continua a valutare tutte le opzioni strategiche disponibili e non mancherà di tenere informato il mercato di qualsiasi sviluppo concreto». Al momento non è stata convocata alcuna riunione straordinaria del consiglio di amministrazione, ha aggiunto il portavoce. «L’ipotesi di aggregazione riportata da Unicredit e Banco Bpm – scrive Equita – avrebbe un forte razionale industriale in quanto rafforzerebbe in modo significativo il posizionamento competitivo di UniCredit in Italia in termini assoluti (quota di mercato dall’11% al 18%), specialmente al Nord (quota di mercato da 10% a 20%), riducendo il gap verso Intesa Sanpaolo».

Sul listino ha chiuso in ribasso Unipol che ha approvato i conti preliminari 2021, ultimo esercizio di un piano triennale chiuso con utili consolidati di 2,326 miliardi (target di 2 miliardi) e dividendi cumulati previsti per 617,2 milioni. La controllata Unipolsai ha chiuso il 2021 con un risultato netto consolidato a 723 milioni di euro (-15% sul 2020 che tuttavia aveva beneficiato del forte calo della mobilità), una raccolta diretta assicurativa a 13,3 miliardi (+9,2%), di cui il Danni a 7,9 miliardi (+0,8%) e il Vita a 5,4 miliardi (+24,4%). Stabile la proposta di dividendo a 0,19 euro per azione. A fine seduta, vendite soprattutto sul risparmio gestito con Banca Mediolanum e Banca Generali tra le peggiori. In discesa anche Iveco Group e Pirelli & C. Nel settore del wealth management, proprio la speculazione su Unicredit e Banco Bpm ha acceso Anima Holding che ha come primo socio la banca guidata da Giuseppe Castagna. Fuori al listino principale ha strappato Banca Mps con l'auspicio del ministro dell'Economia, Daniele Franco, che la banca «diventi più solida e continui a svilupparsi avendo a mente un futuro che potrebbe essere di una partnership» (mantenendo il brand).

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Fuori dal Ftse Mib si è registrato l'exploit di Banca Intermob che ha chiuso il 2021 con un utile netto di 9,4 milioni di euro a fronte di un rosso di 11 milioni nel 2020. L'istituto cambierà nome in Banca Investis. Trinity Investments che detiene l'87% del capitale ha annunciato il lancio di un'opa a 0,049 euro finalizzata al delisting. Nel settore del credito sotto i filettori anche Banca Farmafactoring che distribuirà altri 125 milioni di dividendi ai soci a valere sui risultati 2021 dopo i 165 milioni distribuiti lo scorso autunno. In rialzo Banca Profilo: l'istituto ha chiuso l'anno passato con un utile netto di 11,7 milioni di euro, in aumento del 34,5% sul 2020, inclusa la plusvalenza da cessione di Banque Profil de Gestion SA pari a 2,3 milioni di euro.