La Fed schiaccia le Borse. Milano ai minimi da febbraio 2021, Wall Street a picco. BTp sale al 4,1%

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Il pessimismo sui rialzi dei tassi manda ancora in tilt le Borse europee, schiacciate assieme a Wall Street dalle aspettative su una stretta monetaria da parte della Federal Reserve più aggressiva delle attese a causa dell’inflazione record (negli Usa ai massimi da oltre 40 anni). In vista del vertice della Banca centrale americana in calendario mercoledì 15 giugno, i future sui Fed Fund continuano a dare quasi per certo un rialzo dei tassi di 50 punti base (la probabilità è dell'82,4%), ma non è esclusa l'ipotesi di un incremento di 75 punti (17,6%). A fine seduta, la Borsa di Milano riporta le lancette dell’orologio del Ftse Mib (-2,8%) addirittura indietro di oltre due anni, chiudendo sui livelli di febbraio 2021 a quota 21.918 punti, con gli altri listini continentali in “rosso” di oltre il 2% e lo S&P 500 che rischia il ritorno nella fase «orso» (vista la probabile chiusura dell’indice Usa in calo di oltre il 20% rispetto al record di gennaio). A Parigi il Cac40 è sceso del 2,67%, a Francoforte il Dax40 del 2,43%, ad Amsterdam l'Aex del 3%, quando a Londra il Ftse100 ha perso l'1,53 per cento.

Piazza Affari in una seduta sul listino principale ha "bruciato" circa 10,2 miliardi di euro di capitalizzazione. Una cifra che sommata a quella di venerdì scorso (altri -20 miliardi), porta il bilancio del Ftse Mib a -30,2 miliardi di euro sul fronte della market cap in sole due sedute. Allargando l'analisi ai titoli principali delle Borse del Vecchio Continente, sull’altare dell'annunciata stretta monetaria, lo Stoxx Europe 600 ha “sacrificato” nella seduta odierna 226,1 miliardi di euro (totale 486,1 miliardi in due sedute). Per l’Euro Stoxx il passivo è pari a -124 miliardi (che salgono a -273 miliardi considerando anche la giornata di venerdì).

Wall Street chiude con un tonfo. Il Dow Jones perde il 2,79% a 30.518,06 punti, il Nasdaq cede il 4,68% a 10.809,23 punti mentre lo S&P 500 lascia sul terreno il 3,87% a 3.749,91 punti, confermando la fase “orso”. La Borsa americana risente dei timori che un aggressivo aumento di tassi di interesse della Fed spinga l’economia in recessione.

Mentre corrono i rendimenti dei BTp, a Milano, dove sono bersagliati dalle vendite quasi tutti i titoli del listino principale, scivola in doppia cifra Saipem (-14,8%) complice anche l'annunciato raggruppamento delle azioni in vista dell'aumento di capitale da 2 miliardi di euro. Seduta da dimenticare per Nexi (-7,9%), tutti i big bancari (a partire da Banco Bpm -4,9%) e auto (Iveco -7,2%). Si salvano solo Campari (+1,9%) e Recordati (+1,5%). Tra le performance peggiori anche Amplifon (-7,2%), Pirelli (-5,9%), St (-5,5%) e Fineco (-5,1%). Tra gli istituti di credito pesanti anche Intesa Sanpaolo (-3,4%) e Bper (-3,3%) dopo il -12,92% di venerdì scorso seguito alla presentazione del nuovo piano al 2025 in una giornata difficile per tutti i listini e in particolare per il settore bancario.

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Il tema chiave è quello dell’inflazione, che sale e non accenna a rallentare, e la politica delle banche centrali. Giovedì e venerdì sono stati giorni chiave, dopo che la Bce ha spiazzato i mercati. Due i motivi. Da un lato ha annunciato due rialzi dei tassi a giugno e luglio (che erano attesi), ma ha aperto alla possibilità che uno dei due (quello di settembre) sia da 50 punti base e non 25. Dall’altro ha fatto capire che il tanto atteso scudo anti-spread che il mercato attende a protezione dell’Italia e dei Paesi del Sud Europa in un contesto di tassi che salgono, non è né imminente né potente. Questa settimana è la volta della Fed, che si riunisce mercoledì. Il mercato è in tensione anche qui, dato che venerdì è uscito negli Usa un dato sull’inflaizone molto alto e superiore alle attese: 8,6% l’inflazione e 6% quella cosiddetta “core” (depurata cioè di alimentari ed energia). Cosa farà la Fed? Barclays proprio venerdì ha previsto un rialzo dei tassi addirittura da 75 punti base già mercoledì o a luglio e anche sul mercato dei futures aumentano le possibilità che questo accada. Questa settimana sono attese anche le decisioni della Bank of Japan, con la previsione di una conferma della politica monetaria ultra espansiva da parte del governatore Haruhiko Kuroda.