Draghi: «Kiev deve vincere la guerra o per l’Ue sarà un colpo fatale»

«I valori esistenziali dell’Unione europea sono la pace, la libertà e il rispetto della sovranità democratica ed è per questo che non c’è alternativa per gli Stati Uniti, l’Europa e i loro alleati ad assicurare che l’Ucraina vinca questa guerra». Solo «un cambiamento di politica interna a Mosca» vedrebbe la Russia abbandonare i suoi obiettivi, «ma non vi è alcun segno che un tale cambiamento si verificherà». Draghi vede «conseguenze geopolitiche di un conflitto prolungato al confine orientale dell’Europa». Le elenca, invitando a prepararsi al meglio.

«In primo luogo, l’Ue deve essere disposta a rafforzare le proprie capacità di difesa. Questo è essenziale per aiutare l’Ucraina per tutto il tempo necessario e per fornire una deterrenza significativa contro la Russia». Poi «dobbiamo essere pronti a iniziare un viaggio con l’Ucraina che porti alla sua adesione alla Nato». Infine, «dobbiamo prepararci a un periodo prolungato in cui l’economia globale si comporterà in modo molto diverso dal recente passato».

È qui che «cambiamenti geopolitici e dinamiche dell’inflazione si intersecano». La guerra in Ucraina «ha contribuito all’aumento delle pressioni inflazionistiche a breve termine, ma è anche probabile che inneschi cambiamenti duraturi che preannunciano un aumento dell’inflazione in futuro». L’inflazione «si sta dimostrando più resiliente di quanto inizialmente ipotizzato dalle banche centrali». E la lotta per domarla «non è finita e richiederà probabilmente una cauta continuazione della stretta monetaria».

Draghi prevede anche che «i governi registrino deficit di bilancio permanentemente più elevati» in nome di un ventaglio di questioni da affrontare: dalla crisi climatica, alla necessità di puntellare le nostre catene critiche di approvvigionamenti, alla difesa, soprattutto nell’Ue. Queste «richiederanno investimenti pubblici sostanziali che non possono essere finanziati solo attraverso aumenti delle imposte». E un impatto da simili impegni ci sarà anche sul carovita: «Questi livelli più elevati di spesa pubblica eserciteranno ulteriore pressione sull’inflazione, accanto ad altri possibili shock».

È quindi probabile «nel lungo periodo che i tassi di interesse siano più elevati rispetto al passato decennio», in una fase che vedrà un «volatile cocktail» composto di bassa crescita potenziale, più elevati tassi e elevati livelli di debito post pandemico. Spetterà tuttavia anzitutto ai governi «ridisegnare» le politiche fiscali nella nuova situazione, tenendo conto di uno «spazio fiscale che non è infinito» come parso in precedenza. La composizione della politica fiscale sarà elemento cruciale: l'obiettivo dovrebbe essere alzare la crescita potenziale e allo stesso tempo proteggere e includere chi ha più bisogno di aiuto. Un interrogativo è rappresentato da radicali innovazioni, quali l’Ai, se dovessero «scuotere il mondo e alzare la crescita globale».

La Ue in tutto questo dovrà fare i conti con «sfide sovranazionali senza precedenti». Il suo modello sociale, con la sua rete di welfare, ha ad oggi protetto i più vulnerabili meglio che altrove dalle conseguenze più dannose della globalizzazione e le sue istituzioni e regole robuste hanno meglio contrastato gli effetti collaterali del libero mercato. Ma l’Unione non era «disegnata per trasformare il suo peso economico in potere militare e diplomatico». La risposta alla Russia è così uno «spartiacque». Ha dimostrato come non mai «l'unità della Ue nel difendere i suoi valori fondanti», al di là delle priorità nazionali.

Una simile unità sarà essenziale negli anni a venire, per ridisegnare l'Unione al fine di accomodare l'Uncraina, i paesi dei Balcani e dell'Europa Orientale, per organizzare un «sistema di difesa europeo complementare e capace di rafforzare la Nato». E per gestire sfide collettive del calibro della transizione climatica e della sicurezza energetica.

Draghi si è recato negli Stati Uniti per essere insignito del Miriam Pozen Prize 2023, motivato dalla suo ruolo di protagonista in politica finanziaria internazionale. Il premio, gestito dall'MIT Golub Center for Finance and Policy, gli è stato conferito durante una cerimonia presso il Samberg Conference Center a Cambridge in Massachusetts. È diventato il secondo vincitore del riconoscimento, dopo Stanley Fischer. Nel ricordare la carriera di Draghi, lo MIT GCFP ha sottolineato il suo ruolo di Presidente della Banca centrale europea, di Chair del Financial stability board, di governatore della Banca d'Italia fino a quello di Primo ministro del Paese. Draghi ha ricevuto un PhD in economia dall'Mit nel 1977, sotto Franco Modigliani e Robert Solow.

Il Miriam Pozen Prize, più in dettaglio, «riconosce l'eccellenza nella ricerca o nella pratica della politica finanziaria».Quando il premio fu annunciato, a marzo, Draghi fece sapere che «da studente all'MIT negli anni Settanta non avrei immaginato la carriera che la mia educazione avrebbe aiutato a lanciare. Spero che questo premio ispiri una nuova generazione di economisti ad entrare nell'arena della politica». Robert Pozen, che ha istituito il premio in nome di sua madre, aveva per l'occasione affermato che Draghi «combina l'intuizione di un praticante accademico con la determinazione di applicare le sue convinzioni al policymaking». E', ha aggiunto, «un modello per l'integrazione della teoria e pratica finanziaria che il Premio intende incoraggiare».