Egm ai raggi X: Pattern ha annunciato nel 2021 ricavi in crescita del 32,1%

Per questa acquisizione l'esborso interamente cash da parte di Pattern è stato di poco superiore a 4 milioni. Infine, a inizio febbraio 2022 ha avuto luogo il closing dell'acquisizione, stavolta da parte di Smt Srl, di Zanni Srl, azienda di Reggio Emilia specializzata nella prototipazione e produzione di maglieria in particolare mediante l'utilizzo della tecnologia brevettata “WholeGarment” della giapponese Shima Seiki.

Questo sistema consente di realizzare direttamente sulla macchina di lavorazione rettilinea i capi di maglieria in un solo pezzo tridimensionale, senza necessità quindi di cucire o rimagliare i singoli pezzi separati e quindi di effettuare un lavoro di confezione in post-produzione, con risparmio di tempo e costi. Per quest'ultima operazione l'esborso cash complessivo è di 4,3 milioni, di cui ne sono stati già corrisposti circa 3 (il 70%), mentre la rimanente quota sarà pagata in 3 rate annuali a partire dal 2023.

Pattern ha poi rilevato per 2 milioni, a metà febbraio 2022, il complesso immobiliare (già utilizzato in locazione) situato a Spello (Perugia) in cui ha sede la controllata Roscini Atelier, che include un edificio da 5.000 mq. e l'annesso impianto fotovoltaico.

D'altra parte nel 2021 Pattern, anche in collaborazione con l'operatore energetico Repower, si è assicurata di impiegare per i suoi impianti di Collegno (sede della capogruppo) e Spello esclusivamente energia al 100% rinnovabile. Dopo queste due ultime operazioni però è molto probabile che la posizione finanziaria netta del gruppo risulti attualmente negativa, ma va ricordato che al 30/6/2021 (ultimo dato disponibile) il gruppo Pattern disponeva di un patrimonio netto di ben 21 milioni e di conseguenza sicuramente non vi sono problemi di solidità patrimoniale.

Quanto ai margini reddituali, nel primo semestre 2021 il gruppo, in presenza come già sottolineato di un giro d'affari salito del 26,8% a 31,1 milioni, evidenziava un ebitda in crescita del 36,4% a 3,4 milioni, mentre l'ebit è balzato del 43,3% a 2,3 milioni e l'utile netto è aumentato del 14% a circa 1,17 milioni (in quest'ultimo caso per effetto di un'incidenza fiscale balzata dal 15% al 33,3%: ma il primo semestre 2020 aveva beneficiato di una minore incidenza delle imposte correnti legata al credito di imposta per la quotazione, esente da imposte e pari a 500.000 euro e, pertanto, l'incidenza fiscale del primo semestre 2021 è da ritenersi su livelli fisiologici).

Nell'esercizio 2021 il peso della neo-acquisita Idee Consulting Srl, consolidata per meno di due mesi, sarà relativamente contenuto e quindi non ci dovrebbe essere una significativa variazione della struttura dei costi rispetto a quanto evidenziato nel primo semestre (che, va sottolineato, ha già presentato un incremento degli ammortamenti da circa 895.000 euro a 1,1 milioni non solo per l'aumento della quota detenuta in Smt ma anche per l'entrata in funzione del nuovo magazzino capi finiti di Collegno).

Tutto ciò ovviamente tenendo conto del fatto che l'attività del gruppo è stagionale e che nel periodo da luglio a dicembre di ogni anno vengono completate e consegnate le produzioni delle collezioni autunno-inverno (in questo caso 2021-2022) e viene prodotta una parte rilevante delle collezioni primavera-estate 2022.

Pertanto i volumi di produzione risultano più alti nel secondo semestre (e di conseguenza i ricavi, come si è visto dal dato preliminare 2021), portando anche a un maggior contributo della marginalità operativa.

Dal 2022 sarà consolidata anche Zanni Srl che, secondo quanto indicato da Pattern, dovrebbe aver chiuso l'esercizio 2021 con un valore della produzione di circa 2,4 milioni e un ebitda di 0,5 milioni, presentando inoltre una liquidità netta di 1,3 milioni. Ci sono quindi tutte le premesse perché anche con riferimento all'esercizio 2021 Pattern continui a remunerare gli azionisti, come è già avvenuto nel biennio precedente.

Per il futuro, il gruppo continuerà a beneficiare della ripresa in atto nel mercato mondiale della moda/lusso (da aprile 2021 è anche inserito nella rete multisettoriale Exclusive Brands Torino che si propone di promuovere nel mondo le eccellenze del Made in Italy presenti nel territorio piemontese).

Inoltre, data la notevole attenzione verso le tematiche Esg, il gruppo potrebbe inserirsi nel crescente trend della progettazione e produzione di capi e articoli in pelletteria realizzati con materiali sostenibili e bio (per lo più di origine vegetale). Con tutte queste potenzialità, e date le dimensioni raggiunte anche grazie all'incisiva campagna di acquisizioni, Pattern potrebbe in teoria ambire al translisting verso il mercato principale.

Sotto il profilo della governance, è stato avviato il processo finalizzato a dotarsi di un Modello di Organizzazione e Gestione ai sensi del D.Lgs. 231/01, ed è stato anche predisposto un Organismo di Vigilanza che dovrà verificare il funzionamento e l'osservanza del Modello 231.

Purtroppo, come per molte aziende dell'Euronext Growth Milan, il principale limite al translisting è costituito dal basso flottante, attualmente pari al 22,73% del capitale sociale. Pattern non ha al momento particolari necessità di un aumento di capitale, non presentando tensioni finanziarie, ma intende proseguire nella sua strategia di crescita per linee esterne e, per raggiungere il suo intento di affermarsi quale “Polo Italiano della Progettazione di Lusso” come previsto dal Piano Strategico 2021 - 2024, una maggiore visibilità anche sul mercato dei capitali sarebbe auspicabile.