Rallenta l’industria: a gennaio produzione -0,7% su mese, +1,4% su anno

Le produzioni più energivore (carta, chimica, fertilizzanti) che avevano rallentato o fermato alcune linee hanno così potuto progressivamente ripartite e qualche debole segnale è visibile anche nei numeri Istat. Ripartenze che ad ogni modo sanano solo in parte il gap con il periodo pre-guerra, con chimica e carta-legno ad essere ancora in rosso a doppia cifra rispetto ai livelli di gennaio 2022.

Prezzi meno “tesi”

Ad ogni modo il trend di stabilizzazione potrebbe essere stato avviato, con segnali che iniziano a manifestarsi almeno in parte sugli stessi prezzi alla produzione: carta e chimica sono i primi comparti che a gennaio invertono la rotta degli aumenti rispetto al mese precedente. Se lo scorso ottobre la crescita tendenziale per i prezzi della manifattura era del 13%, da allora la discesa è stata progressiva per arrivare al +9,3% di gennaio.

Trend che dovrebbe consolidarsi alla luce delle recenti evoluzioni del prezzo del gas, che ormai da qualche settimana si è attestato attorno a 50 euro, avvicinando anche quota 40, meno di un terzo rispetto ai valori medi di dicembre.

Altro elemento di stabilizzazione per la manifattura italiana viene dell’auto (+10,7% le immatricolazioni in Europa a gennaio), che ormai pare aver superato il momento peggiore della crisi della supply chain, in particolare elettronica. La produzione di vetture in Germania, primo cliente della nostra componentistica, a gennaio è stata pari a 329mila unità, una crescita del 31% su base annua (a febbraio il trend è simile), primo avvio d’anno comparabile con l’ultimo mese analogo pre-crisi (a gennaio 2020 erano state prodotte in Germania 341mila auto).

La grande incognita riguarda però la tenuta dei consumi, con le risorse delle famiglie assorbite in misura crescente dal combinato disposto di inflazione e risalita dei tassi di interesse. L’impennata dei mutui e gli esborsi aggiuntivi per le bollette stanno infatti erodendo le capacità di spesa, come è evidente osservando le vendite al dettaglio. Se i valori continuano a crescere (per l’effetto prezzi), i volumi sono invece in difficoltà. È presto per dire se l’inversione di rotta di gennaio da questo punto di vista sia duratura, quello che è certo è che i volumi di spesa alimentare sono inferiori di quasi quattro punti rispetto a quanto accadeva 12 mesi prima: il taglio degli acquisti è evidente.

Riparte la Germania

Altrove in Europa i risultati sono in ordine sparso. In Germania sono i settori energivori (+6,8%) a trainare verso l’alto la produzione industriale di gennaio, che pur restando ancora cinque punti al di sotto dei livelli pre-Covid, è aumentata oltre le attese del 3,5% rispetto al mese precedente.

In Francia c’è invece un calo dell’1,8% rispetto al mese precedente, freno provocato in particolare da auto e farmaceutica.