«La disruption darà grandi opportunità agli investitori»

Nessun settore può ormai prescidere dalla disruption, ossia quel punto di svolta che sta caratterizzando il modo di fare business a livello globale. Tante le realtà che grazie a questo hanno un forte potenziale da esprimere. Ce ne parla Alex Tedder, gestore del fondo Global Disruption di Schroder, società fondata nel 1804 che vanta 846,1 miliardi di euro in gestione.

L’approccio che adottiamo è ampio e trasversale. Se è vero che in certi settori, come quello tecnologico e sanitario, le aziende dirompenti sono mediamente più numerose, il bello della disruption è la sua pervasività. Ci sono “disruptor” in ogni comparto, così come aziende che permettono alle società dirompenti di essere tali e aziende capaci di adattarsi ai cambiamenti. Il nostro fondo Disruption investe in sottotemi accuratamente selezionati, che vanno dal fintech alla digitalizzazione e il nostro approccio ci consente di non solo di stare al passo con i trend, ma anche di anticiparli.

Sarebbe impossibile parlare di nuove aree di disruption senza fare riferimento all’intelligenza artificiale generativa, una delle maggiori innovazioni degli ultimi tempi. Monitoriamo il tema dell’IA da molti anni, ma riteniamo che quella generativa rappresenti un cambio di passo nelle potenzialità delle tecnologie digitali. È quindi naturale che molte aziende dichiarino di trarne beneficio. Fortunatamente, si tratta di un contesto favorevole per gli stock picker poiché la tecnologia decreta sia vincitori che vinti. Aziende di Ia generativa di alto profilo, come Nvidia, stanno registrando una crescita significativa. Ma è altrettanto importante considerare anche aree meno conosciute. È il caso di Synopsys: il suo software consentirà la creazione dei semiconduttori necessari per l’Ia generativa e sfrutteranno la tecnologia anche internamente per migliorare produttività e qualità dei prodotti.

Il cloud computing continua a essere una delle forze dirompenti più importanti. Può sorprendere, considerate le dimensioni del mercato e che sono passati quasi 17 anni dalla fondazione di Aws (Amazon Web Services, tra i pionieri). Tuttavia, sono ancora tante le infrastrutture It che devono essere trasferite nel cloud, lasciando ampi spazi di crescita ai principali fornitori come Amazon, Microsoft e Google. Questi provider sono esempi sia di veri e propri disruptor sia di enabler, cioè di facilitatori di altre società dirompenti. Esistono molte imprese disruptive di Software-as-a-Service (SaaS) i cui prodotti sono stati costruiti basandosi sull’infrastruttura fornita da altre aziende. Crowdstrike, per esempio, ha conquistato quote nel mercato della sicurezza informatica e Snowflake sta facendo lo stesso nel settore del data warehousing. Nell’ambito del settore sanitario le innovazioni sono numerose, e fra i progressi più significativi possiamo citare quelli compiuti da Novo Nordisk ed Eli Lilly nel trattamento dell’obesità, che ricordiamo affligge oltre un terzo degli americani. L’efficacia dei nuovi trattamenti prelude a miglioramenti su ampia scala in termini di perdita di peso e riduzione delle malattie correlate all’obesità. La disruption può verificarsi anche in aree ristrette dell’economia. Lululemon è cresciuta e crescerà in modo significativo nel segmento dell’abbigliamento sportivo. È stata la prima azienda a fornire abbigliamento performante progettato specificamente per le consumatrici donna, innovando estetica, comfort e utilità. Poi, è riuscita a diversificarsi nell’abbigliamento maschile e sui mercati internazionali, sottraendo quote ai marchi storici sportivi e di moda in generale.

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Disruption è sinonimo di cambiamento e per definizione comporta sia rischi sia opportunità. I rischi si concretizzano per coloro che sopravvalutano o sottovalutano l’impatto di un cambiamento su un settore e, di conseguenza, possono ritrovarsi a pagare troppo per un’azienda o a puntare su quella sbagliata. Ma ci sono anche notevoli opportunità per chi è in grado di valutare la vera natura dei diversi trend dirompenti e di individuare le aziende che potrebbero beneficiarne.