Climate change, ecco l’impatto del Quantitative easing della Bce

Green bond e Bce

Nei documenti pubblicati a giugno dagli esperti di Bruxelles delegati alla classificazione degli strumenti finanziari “verdi”, veniva indicato in 18 miliardi di euro l’ammontare di green bond nel portafoglio Bce. L’istituto centrale europeo dovrebbe fare di più su questo versante? «Il nostro studio – rileva Monasterolo – mostra che gli investimenti della Bce nei green bond sono proporzionali all’ammontare emesso di obbligazioni verdi nel mercato dell’area euro, che era di circa il 4,4% nel 2018. È un valore piccolo ma destinato ad aumentare e riflette il ruolo ancora limitato delle attività verdi nell’economia reale». E aggiunge: «Va precisato che il nostro studio copre i green bond emessi da aziende e che seguono i criteri posti dalla Bce nel Qe ossia: investment grade, emessi da società non finanziarie, in euro e con sede nell’area euro».

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Soluzioni proposte

Lo studio, oltre all’analisi dell’esistente, fa delle proposte per riallineare l’acquisto dei bond societari agli obiettivi 2030: la Bce potrebbe introdurre un fattore di ponderazione per le aziende con minor utilizzo di carbone per unità di fatturato all’interno di ogni settore. «Per esempio – si legge nel report – nell’ambito del settore utility, Terna è meno carbon intensive di Engie sulla base di quanto le aziende dichiarano sulle emissioni di CO2 per fatturato». Non solo, Monasterolo spiega che «un acquisto leggermente più che proporzionale di green bond da parte della Bce darebbe un segnale importante per gli investitori finanziari. Come condizione per tali acquisti, la Bce potrebbe richiedere alle istituzioni politiche europee e nazionali di fare di più per l’introduzione di politiche ambientali e climatiche credibili e di lungo termine così da preservare la competitività economica e la stabilità finanziaria». E conclude: «Un’introduzione tardiva e disordinata di politiche ambientali e climatiche può portare a perdite di valore per i contratti emessi da aziende i cui profitti direttamente o indirettamente dipendono dall’uso di combustibili fossili. Perdite che si possono riversare a cascata sui loro investitori con potenziali implicazioni sulla stabilità finanziaria».

Inchiesta di Plus24 sui fondi sostenibili

«Chi guadagna con la sostenibilità» è il titolo dell’inchiesta di copertina di Plus24, il settimanale di risparmio e investimenti del Sole24Ore, in edicola sabato 27 luglio. Nell’indagine vengono analizzati fondi azionari specializzati su America ed Europa e che si dichiarano sostenibili. Sono stati “aperti” i portafogli e ci sono molte sorprese.