Microcredito in Russia, risparmiatori italiani nella trappola di Zaim

Microcredito in Russia. Su questo avevano investito parte dei loro denari, qualche anno fa, vari risparmiatori italiani che ora si ritrovano all’improvviso con un pugno di mosche in mano. E tutto questo non tanto per gli effetti devastanti della guerra scatenata da Mosca in Ucraina, che tutto ha rimesso in discussione, ma per un gioco di specchi che, sostanzialmente, ha fatto scomparire l’asset su cui avevano scommesso. Ora, però, quegli stessi risparmiatori vogliono provare ad uscire dalle secche. E il primo passo è stato mettere nero su bianco quanto accaduto presentando un esposto alla Fca, l’autorità di vigilanza inglese, e anche alla sezione market abuse dell’Lse. Perché l’asset in questione era la partecipazione chiave di una società quotata all’Aim di Londra, Zaim Credit System, sulla quale il gruppo di investitori italiani aveva puntato le proprie fiches.

Per capire meglio la vicenda è indispensabile partire dall’inizio. JSC Nokssbank, istituto di credito russo, qualche anno fa ha deciso di dare ulteriore spinta al mercato del microcredito mettendo in atto un ambizioso piano di espansione di una realtà di cui era il principale azionista. Per farlo, con il supporto di Siro Cicconi, attuale ceo di Zaim Credit System, ha raccolto 30 milioni di mezzi freschi tramite il collocamento di un prestito a investitori privati, tra questi gli stessi italiani che hanno poi partecipato anche al secondo step di questa operazione. Con i denari raccolti l’istituto ha aperto circa 300 filiali Zaim Express.

L’ampliamento del business, siamo più o meno nel 2017, però non ha funzionato e la banca si è trovata con la necessità di ristrutturare il debito. E qui entra nuovamente in scena Cicconi, vecchia conoscenza dell’istituto russo nonché anello di congiunzione con il gruppo di investitori italiani. Di fatto il manager ha proposto di rilevare Zaim Express a zero, e di farsi il carico del debito (30 milioni) avviando una ristrutturazione completa dell’attività: filiali chiuse a favore di una totale digitalizzazione del business. Un riassetto che è partito da Zaim Holding (società su cui è stato scaricato il debito da 30 milioni) che a sua volta si è ritrovata con il 100% di Zaim Credit System, socia unica di Zaim Express.

Il passo successivo è stato quotare, tramite aumento di capitale, sul mercato Aim di Londra il 30% di Zaim Credit System. Collocamento al quale hanno partecipato gli stessi investitori italiani che avevano sottoscritto parte del debito. In tutto sono stati raccolti circa 3 milioni di euro che sono poi stati messi a disposizione della società per sostenere il debito della controllante e favorire il business. Le cose sembravano funzionare. Al punto che stando all’ultima semestrale disponibile, giugno 2022, Zaim Express, come emerge dall’esposto, registrava un utile semestrale di oltre 1 milione di sterline con un patrimonio netto di 6,5 milioni di sterline. E la controllata Zaim Credit System capitalizzava 11,5 milioni di sterline.

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Il 28 settembre 2022, però, Zaim Plc ha chiesto la sospensione della quotazione «in attesa di istruttoria sul controllo di Zaim Express consapevole di una discrepanza in merito alla titolarità del capitale sociale e riscontrando un mancato effettivo controllo operativo su Zaim Express».