ipo da record

Aramco, la domanda degli investitori istituzionali supera di 3 volte l’offerta

La quota destinata agli investitori istituzionali ha raggiunto ordini per 5,9 milioni di azioni, pari a circa 50,4 miliardi di dollari secondo quanto riferito dai global coordinator dell'Ipo. Saudi Aramco starebbe valutando di esercitare la greenshoe e aumentare il numero di azioni che saranno quotate alla Borsa di Riyadh. Domani sarà comunicato il prezzo di quotazione dei titoli

di Alessandra Capozzi


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(AFP)

3' di lettura

Ancora poche ore e l'Ipo di Aramco potrà battere tutti i record e guadagnarsi lo scettro di quotazione di tutti i tempi. La tranche dedicata agli investitori istituzionali ha già raggiunto domande pari a tre volte le azioni offerte con ordini per 5,9 milioni di azioni e 189,04 miliardi di riyal, pari a 50,4 miliardi di dollari, secondo quanto riferito dai global coordinator dell'Ipo, Samba Capital, Ncb e Hsbc.

Numeri che, secondo gli analisti interpellati da Radiocor, dovrebbero consentire al gigante petrolifero di poter stabilire un prezzo per la quotazione al top della forchetta di prezzo annunciata. Forti anche della solida domanda di società e fondi sauditi e del Golfo.
Domani sarà comunicato il prezzo di quotazione, si punta a 32 ryal

Il processo di bookbuilding per l'assegnazione di azioni agli acquirenti
istituzionali, partito il 17 novembre si è chiuso oggi alle 17 in Arabia Saudita (le 15 in Italia). Bisognerà aspettare domani quando, secondo quanto annunciato nel prospetto, Aramco comunicherà il prezzo di quotazione dei titoli sulla Borsa Tadawul di Riyadh.

Sul mercato andrà l'1,5% delle azioni con lo 0,5% destinato al retail la cui offerta si e' chiusa il 28 novembre con sottoscrizioni per 47,4 miliardi di riyal, equivalenti a circa 1,5 volte il numero di azioni offerte. Un prezzo di 32 riyal, il top dell'intervallo di prezzo del collocamento si tradurrebbe nella raccolta di 25,6 miliardi di dollari necessari a superare il record detenuto da Alibaba (25 miliardi di dollari nella quotazione del 2014 a New York).

Dimensioni di Aramco e livello della domanda
Gli analisti spiegano che la dimensione senza precedenti della quotazione di Aramco rende più difficile valutare il livello della domanda. Ma sebbene i lead manager non abbiamo fornito una ripartizione degli investitori istituzionali, nei giorni scorsi avevano dichiarato che la maggior parte degli ordini proveniva da società e fondi sauditi e del Golfo, il che fa ipotizzare che siano state sottoscritte al prezzo piu' alto.
Riyad ha cambiato roadshow internazionale per concentrarsi sul Golfo

Peraltro Riyadh ha modificato suoi piani originali annullando il roadshow internazionale per concentrarsi proprio sull'offerta agli istituzionali del Golfo Arabo, vicini alla famiglia reale saudita. Ma soprattutto ha ridimensionato l'importo rispetto ai piani originali del principe ereditario Mohammed bin Salman che puntava a una valorizzazione piu' alta.
E sembra difficile che non opti per cercare di stabilire il prezzo più alto. Anche se qualche analista non esclude che il prezzo finale possa essere leggermente al di sotto del prezzo massimo di 32 riyal per garantirsi una buona performance nei primi giorni di negoziazione.
Valuta esercizio greenshoe per alta domanda istituzionali
Data l'alta domanda da parte degli investitori istituzionali Saudi Aramco starebbe valutando di esercitare la greenshoe e aumentare il numero di azioni che saranno quotate alla Borsa di Riyadh. Le domande, che gia' stando alle ultime indicazioni dei bookrunner, avevano superato di tre volte l'offerta, sarebbero cresciute molto nelle ultime ore e la compagnia petrolifera sarebbe pronta ad esercitare la greenshoe aumentando la dimensione dell’offerta in modo da rispondere in modo adeguato alla domanda degli investitori.
Nel prospetto pubblicato a inizio novembre Aramco scriveva che, al fine di consentire di coprire posizioni corte, «l'azionista avrebbe assegnato ai gestori dell'Ipo un'opzione (over allotment) di acquisto di un'ulteriore numero di azioni pari a un massimo del 15% del numero totale di titoli vendute nell'offerta al prezzo finale». Opzione esercitabile in tutto o in parte.
(Il Sole 24 Ore Radiocor)

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