Pirelli: cinesi disdettano patto, colpo di scena dopo Golden Power

Sinochem e Silk Road hanno deciso di disdettare il patto parasociale che allinea i voti dei due investitori e porta la quota di controllo dei soci cinesi fino al 42%. È quanto risulta dalle indiscrezioni raccolte dal Sole 24e Ore.

Venerdì scorso era infatti scaduto l’accordo, denominato “contratto azione di concerto” siglato da Silk road, socio di Pirelli al 9%, e Sinochem (ex ChemChina), primo azionista della Bicocca con il 37%. L’intesa in questione non si estendeva sull’intera quota di Silk Road nel gruppo degli pneumatici, ma “vincolava” solo una parte e precisamente il 5%. In particolare, secondo questo accordo, Silk Road aveva un impegno di lock-up e un impegno a votare nelle assemblee di Pirelli secondo le istruzioni di voto di ChemChina, fatta eccezione per le decisioni che riguardano alcune materie: aumento di capitale e riduzione del capitale; liquidazione, fusione o scissione ; modifiche dello statuto dell’Emittente; esercizio di azioni di responsabilità nei confronti degli amministratori ai sensi degli artt. 2392 e 2393 c.c.

In base a questo patto le parti avevano inoltre assunto l’impegno a non effettuare acquisti di azioni Pirelli e a non sottoscrivere accordi che possano far sorgere in capo alle parti l’obbligo di promuovere un’offerta di acquisto obbligatoria sulle azioni Pirelli. A partitre da venerdì scorso, Silk Road e ChemChina avevano 5 giorni di tempo per decidere se sottoscrivere un nuovo accordo o far cadere il vincolo. Il patto non prevede infatti ipotesi di rinnovo automatico, né di recesso. Da qui l’avvio di negoziazioni. E ora è arrivato il verdetto finale: patto disdettato.

Certo è che la decisione finale presa dai due azionisti cinesi sulla quota Pirelli “sindacata” dà probabilmente la misura delle intenzioni nel medio lungo periodo del partner di Marco Tronchetti Provera su Pirelli. Si tratta, infatti, del primo passaggio chiave dopo il cambio di governance in Pirelli successivo all’intervento del Governo italiano che su proposta del comitato Golden Power ha riscritto il patto siglato tra ChemChina e Camfin, imponendo limitazioni al socio cinese.

Le sensibili modifiche della governance della Bicocca imposte dal Golden Power condizioneranno la strategia di Sinochem sulla partecipazione in Pirelli? Una prima risposta, evidentemente, il mercato se la aspettava proprio dal rinnovo o dalla disdetta dell’accordo tutto cinese che fa salire il controllo al 42%. È evidente che la mossa su questo accordo potrebbe essere indicativa degli umori e delle intenzioni del partner cinese, perché di fatto “libererebbe” un 5% del capitale da vincoli e obblighi contrattuali, ridimensionando il controllo di fatto del blocco cinese al 37%. Un inizio di “liberi tutti” che potrebbe voler dire, in prospettiva, la volontà di lasciare maggiore flessibilità sul pacchetto in Pirelli.