Private banking italiano a mille miliardi nel 2022

L’industria del private vive di buona salute e arriverà a fine anno a totalizzare masse più alte delle attuali (a 902 miliardi mercato servito dalle banche associate ad Aipb, Associazione italiane private banking). Secondo l’Associazione il trend positivo potrebbe portare le masse a quasi mille miliardi nel 2022. Tuttavia, un’ indagine di Strategy& (Gruppo PwC) mostra come la marginalità negli ultimi anni si sia sensibilmente contratta e continuerà a ridursi anche nel 2020. Cosa può accadere da questa tendenza? Quali le implicazioni e gli effetti? Se ne parla oggi in occasione del XVI Forum del Private Banking, organizzato da Aipb che si tiene questa mattina in live streming.

Il Private Banking è cresciuto molto negli ultimi 15 anni, trainato da alcuni fattori in primis il risparmio delle famiglie italiane (oggi a quota 4.450 miliardi) , asset strategico del paese; particolarmente importante anche per il rilancio dell'economia reale in una fase così delicata per il Paese. «Tuttavia, la dimensione non è stata finora l'unico driver della crescita - sottolinea Francesco Legrenzi, partner Strategy& (Gruppo PwC) - in quanto in Italia la domanda dei servizi di PB è caratterizzata principalmente da tre fattori che impattano sull'industria: è un Paese attrattivo per quantità di risparmio (4° POSTO in Europa per ricchezza finanziaria, alle spalle di UK, Germania, Francia ) anche se la ricchezza è cresciuta meno dal 2006 rispetto ad altri paesi. In Europa è passata dal secondo al quarto posto; elevato livello di dispersione della ricchezza (le prime 10 province totalizzano il 46% della ricchezza private) ; cliente multi-bancarizzato (mette in competizione più intermediari e ha elevato desiderio di riservatezza».

Un’industria in buona salute ma che dal 2014 ha evidenti margini in calo. Negli ultimi sei anni il margine operativo si è ridotto del 14% passando dal 51 a 44 bps. Tra il 2014 ed il 2017 la marginalità si è ridotta del 10% con una contrazione della redditività di 27 punti base sulle masse guidata dai ben noti fenomeni di pressione competitiva, maggiore trasparenza e crescita degli strumenti passivi.
«Negli ultimi due-tre anni, la contrazione ha rallentato il passo (con un ottimo 2019) e per il 2020, nonostante il difficile contesto, stimiamo una marginalità in linea con quella del 2018 (42 bps) - aggiunge Legrenzi - Nel futuro prossimo ci aspettiamo che la marginalità possa essere messa ancora sotto pressione a causa di ulteriori e necessari investimenti». Tre le aree che individua l’esperto: 1) tecnologia (digitalizzazione dei processi/procedure come elemento trainante per le nuove modalità di interazione con la rete e con i clienti) 2) capitale umano (rimarrà l'elemento fondamentale della relazione, soprattutto con riferimento all'erogazione dei servizi a maggior valore aggiunto).

Secondo lo studio di Strategy& per i ricavi è atteso un trend simile a quello degli ultimi due anni con una redditività in lieve calo. E questo porterà nei prossimi 3-5 anni ad un innalzamento del break-even point di circa il 30% in termini di masse gestite. Insomma, non solo per sopravvivere ma per fare utili sarà necessario essere più grandi. L’implicazione non sarà uguale ed omogenea per tutti. Secondo l'indagine di Strategy&, il mercato del private banking è segmentabile in almeno due grandi cluster, che richiedono modelli di business distinti. C’è chi guarda ai clienti con oltre 5 milioni di euro di masse dove ci sono molti meno clienti, con bisogni articolati e complessi e dove la qualità del capitale umano fa la differenza per assicurare un approccio tailor-made. È il terreno delle boutiques e anche dei Family Office, in cui la dimensione minima delle masse sarà meno rilevante (approccio sartoriale con soluzioni su misura per la clientela). «Sono modelli molto human-intense - aggiunge Legrenzi - e per definizione industrialmente meno scalabili»

Poi ci sono quegli operatori che si focalizzano su clienti dai 500 mila ai 5miloni (95% dei clienti, 68% AuM, più di 600 mila clienti considerando l’universo Aipb) dove le esigenze dei clienti private presentano comunque elementi di complessità e sofisticazione e, tuttavia, le dimensioni più “contenute” dei loro patrimoni impongono una gestione attenta del “costo to serve”. «È qui che osserviamo una forte e costante ricerca in termini di evoluzione del modello di servizio -spiega ancora Ligrenzi - ed è su questo segmento dove vi sarà maggiore pressione sul punto di break-even e dove ci aspettiamo un trend di consolidamento dell'industria». Per questo gruppo di operatori essere sotto i 10miliardi di masse significa andare in affanno.