Quella doppia trappola per Pechino

Che cosa fare? Se la Cina si aprisse completamente ai mercati dei capitali, molto probabilmente ci sarebbe un deflusso ancor maggiore di attività finanziarie, creando ulteriore instabilità e un collasso del renmimbi. Dunque, l’apertura ha le redini tirate, questa strada non è certamente incoraggiata dal governo. E forse è buona cosa anche per noi.

Una Cina con un sistema finanziario così fragile completamente integrato in quello globale rischia di creare un altro tsunami mondiale, che è certamente bene evitare.

L’altra strategia sarebbe contenere la bolla creditizia e gli investimenti interni, tirando infine le redini al tasso di crescita. Ma di nuovo, con una montagna di risparmi che continua ad accumularsi, non è molto semplice farlo e dunque credito e investimenti continuano a crescere.

L’impossibilità di uscire dalla trappola in cui si è cacciata, fa sì che il governo ogni tanto spari a caso per mostrare muscoli che in verità non ha.

E appunto, come si diceva, non potendo raggiungere il sole mira alla luna.

Da un punto di vista simbolico, l'attacco alle grandi corporation cinesi globali è un obiettivo perfetto, risolve tutti i problemi.

È un indicazione forte che il credito va erogato con cautela, anche alle grandi e potente imprese globali come il gigante dell’entertainment Dalian Wanda o il gruppo Fosun internationale.

È anche un modo di indicare che investire troppo all’estero non va bene.

Tutte queste società hanno fatto ed hanno in programma investimenti colossali all’estero. E ovviamente grazie a transazioni intercompany possono facilmente trasferire fondi al di fuori del paese.

Significa questo che non vedremo più apparire fondi e gruppi cinesi che cercano di comperare le nostre società, pneumatici, supermercati e squadre di calcio?

Difficile, per la Cina continuare ad investire globalmente è un modo per acquisire tecnologie e penetrare nei mercati.

Per un’economia che è sempre cresciuta grazie all’export, rinunciare a questi investimenti sarebbe impossibile. Piuttosto è probabile che si tratti di uno specchio per le allodole, per distrarre dai veri problemi del sistema bancario cinese, forse legato a regolamenti di conti interni.