Saipem, altra seduta di passione a Piazza Affari dopo l'allarme conti

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Dopo il crollo del 30% della vigilia, non si arrestano le vendite sulle azioni di Saipem: i titoli anche oggi sono partiti in calo, hanno ampliato le perdite tanto da entrare in asta di volatilità, dopo aver segnato un ribasso del 7%, arrivando a 1,25 euro. Sono quindi rientrati in contrattazione accusando un tonfo del 14% e ora stanno in parte recuperando. Il 31 gennaio è arrivato, come un fulmine a ciel sereno, il "profit warning" annunciato dalla società, che ha ritirato la guidance annunciata solamente a fine ottobre 2021. Del resto, le stime preliminari sul secondo semestre hanno evidenziato numeri significativamente peggiori rispetto alle attese, di circa 1 miliardo sia sull'Ebitda, sia sui ricavi. L'azienda dovrà ridurre il capitale per le perdite.

Ma non è tutto. Il gruppo ha avviato contatti con le banche dato che il mancato rispetto di alcuni covenant potrebbe far scattare il rientro accelerato di alcuni prestiti. Sono ovviamente stati allertati i principali soci di Saipem, cioè Cdp ed Eni, «al fine di verificare anche la loro disponibilità a partecipare a una tempestiva e adeguata manovra finanziaria». Il che significa, il più delle volte, una rinegoziazione del debito con le banche insieme con un rafforzamento del capitale della società grazie a un intervento degli azionisti. Mediobanca alla vigilia ha "bacchettato" Saipem, ricordando che quello annunciato è il terzo profit warning consecutivo da quando è subentrato il nuovo management, nel secondo trimestre 2021. «Chiaramente, gli investitori si chiedono se il gruppo è in grado di gestire bene i costi in aumento su alcuni dei suoi progetti e se emergeranno ulteriori perdite», hanno commentato gli esperti della banca d'affari.

D'altra parte questa non è che l’ultima tappa della parabola di un’eccellenza italiana nell’ingegneria e nell’oil & gas che, dal 2012 a oggi ha decisamente imboccato la strada del declino. Numeri alla mano, tra il 2011 e il 2012, anni del suo massimo “splendore”, il gruppo di servizi petroliferi era arrivato a capitalizzare a Piazza Affari oltre 22 miliardi di euro, mentre oggi ne vale 1,36. Dunque oltre 20 miliardi di capitalizzazione sono andati "bruciati" in Borsa. Nel 2011, a livello consolidato, la società generava ricavi per 12,5 miliardi (quest’anno non raggiungeranno i 7 miliardi) e un utile netto di 912 milioni (per il 2021 gli analisti si aspettano un rosso di 2 miliardi). Dal 2013 il gruppo ha archiviato tutti gli esercizi in perdita, escluso il mini utile di 12 milioni del 2019, accumulando un rosso complessivo di oltre 5 miliardi, che arriveranno probabilmente a 7 con quest’anno. Nel frattempo è avvenuto anche un riassetto azionario con Eni scesa dal 42,9% al 30,4% e Cdp, oggi attraverso Cdp Industria, salita al 12,5%. Dopo Cao, l’anno scorso, è stato nominato Ceo Francesco Caio, che dal 2018 ricopriva comunque il ruolo di presidente.

NEWSLETTER MARKET MOVER

La guida settimanale alla Borsa per essere aggiornati su quanto accade sui principali mercati internazionali

Scopri di più