Investimenti

Scomparsi i Btp dai portafogli degli italiani

di Lucilla Incorvati

2' di lettura


Dove investono gli italiani? Se i trend di lungo termine restano invariati, gli investitori si stanno spostando dai più tradizionali bond governativi verso altri strumenti obbligazionari e strategie alternative. Ecco che i BTP, strumento comune all'interno dei portafogli, sono pressoché scomparsi. In generale, il sentiment verso i bond tradizionali e le azioni sembra essere negativo, anche se oltre il 60% del rischio di portafoglio deriva dall'azionario.
Barometro dei portafogli. Lo rileva Natixis Global A.M. che ha pubblicato la terza edizione del Barometro dei Portafogli italiani, un’ analisi sui portafogli italiani modello con un profilo di rischio moderato e sulle decisioni di investimento prese tra il 2016 e il 2017. «Riscontriamo una dicotomia tra il sentiment dei risparmiatori e il loro posizionamento di portafoglio – spiega Alessandro Marolda, senior consultant, PRCG -. Nonostante gli investitori siano consapevoli di eventi passati quali la Brexit, l'elezioni di Trump e il referendum in Italia, la maggioranza continua ad avere un'ampia esposizione sull'equity sia direttamente che attraverso fondi multi asset».

Parola chiave diversificazione. Ma se questo funziona bene in uno scenario di tassi di interesse bassi, la preoccupazione della casa è rivolta a cosa accadrebbe se i tassi di interesse dovessero aumentare e il mercato dovesse indebolirsi. Utile a proteggersi da questi eventi è la diversificazione. Il Barometro evidenzia i vantaggi di un portafoglio ben diversificato. Dall'analisi emerge che i portafogli moderati italiani siano ben diversificati con un beneficio di diversificazione medio pari al 27% . I portafogli con il livello più elevato di diversificazione presentano i migliori rendimenti adeguati al rischio (risk adjusted returns) e la minore perdita massima, nonché un elevato posizionamento sui fondi alternativi e una bassa allocation ai fondi multi asset. Questo trend non è visibile solo in Italia ma anche in altre regioni europee come Regno Unito e Francia.

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