Tonfo di Fincantieri dopo i conti in rosso, analisti critici su numeri e guidance

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Fincantieri in netto ribasso a Piazza Affari, all’indomani dei conti dell'anno scorso. I titoli sono arrivati a cedere il 5,7%. Gli analisti di Equita hanno definito i numeri del 2022 inferiori alle attese. Anche le previsioni per il 2023 sono state considerate deludenti. «La guidance a livello operativo anticipa un ebitda adjusted di circa 370 milioni è circa il 20% inferiore alle nostre attuali stime», hanno spiegato, puntando inoltre l’indice anche sulle indicazioni sulla leva finanziaria di debito-ebitda adjusted superiore a sei volte. Gli esperti hanno emesso un ‘Hold’ con target di prezzo a 0,49 euro. Anche Intermonte ha emesso un rating di ‘underperform’ con target di prezzo a 0,45 euro.

Secondo gli esperti i risultati del 2022 sono stati ancora penalizzati dalla revisione dei costi e delle marginalità delle commesse. «La visibilità sulle stime rimane limitata e la diminuzione dell’indebitamento sembra essere un trend non destinato a ripetersi e limitato dunque all’ultimo trimestre», hanno aggiunto ancora, ricordando che il piano industriale al 2025 prevede ricavi a 8,8 miliardi, un ebitda al 7% e un leverage nel range di 4,5-5,5 volte, con un ritorno all’utile netto proprio al 2025. La società ha annunciato di avere chiuso il 2022 con una perdita di 324 milioni (utile di 22 milioni l'anno precedente) e con un risultato di pertinenza del gruppo negativo per 309 milioni. L’ebitda del gruppo è calato a 221 milioni (495 milioni nel 2021), con un ebitda margin, escluse le attività passanti, del 3% (7,4% del 2021). I ricavi sono migliorati dell'11,7% a 7.440 milioni.

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