Usa-Iran, ecco perché oro e petrolio potrebbero tornare a correre

Il Paese – secondo produttore dell’Opec, con 4,7 mbg – rischia inoltre una recrudescenza di attentati e scontri armati. Alcune società americane, tra cui la major petrolifera Chevron, hanno già cominciato a rimpatriare i dipendenti per motivi di sicurezza. Altre potrebbero presto seguirne l’esempio, col risultato di frenare la produzione di greggio.

Anche in Libia nel frattempo la situazione è sempre più tesa. Le truppe del generale Khalifa Haftar, ora appoggiate da reparti militari turchi, hanno conquistato Sirte, estendendo il controllo in un’area ricca di impianti petroliferi strategici.

Il mercato, già privato di gran parte del greggio che un tempo arrivava da Iran e Venezuela, non riuscirebbe a sopportare la perdita di altre forniture per periodi prolungati. È proprio questa paura che ha fatto balzare il prezzo del barile del 7% nelle due sedute successive all’uccisione di Soleimani.

Ad agevolare il rally hanno contribuito i volumi di scambio ridotti (molti operatori sono rientrati al lavoro solo dopo l’Epifania), ma la tendenza rialzista potrebbe riprendere dopo la tregua di ieri, che per qualcuno è stata semplicemente occasione di realizzi.

A frenare la corsa del petrolio probabilmente sono intervenute anche le operazioni di hedging – realizzate da compagnie Usa e, secondo Bloomberg, da operatori attivi nel Mare del Nord – una volta che il Brent ha raggiunto 70 $ e il Wti ha sfiorato 65 $.

Del resto l’umore degli speculatori era già rialzista prima dell’ultima escalation in Medio Oriente, sia nei confronti del petrolio che nei confronti dell’oro, per quanto possa sembrare una contraddizione visto che il primo è un asset rischioso, mentre il secondo è difensivo.

Nell’ultimo mese, dopo il vertice Opec Plus del 5-6 dicembre e con la distensione Usa-Cina nella guerra dei dazi, gli hedge funds hanno aumentato di oltre il 40% l’esposizione netta lunga (all’acquisto) su Brent e Wti, spingendola ai massimi da aprile scorso: 694mila lotti complessivi, pari a 694 milioni di barili.

Quanto all’oro, dal 10 dicembre c’è stato un aumento del 27% delle posizioni nette lunghe. Il metallo è sostenuto non solo dalle tensioni geopolitiche, ma anche dalle politiche monetarie espansioniste (che la Federal Reserve promette di proseguire a lungo) e dalla forte domanda delle banche centrali nei Paesi emergenti, anche in un’ottica di dedollarizzazione.

Le quotazioni del lingotto sono aumentate di quasi il 19% nel corso del 2019, una performance che non si verificava dal 2010, chiudendo l’anno a 1.517 dollari l’oncia a Londra. Il record raggiunto lunedì (1.588,65 $, massimo da aprile 2013) in fin dei conti era a portata di mano.

Per approfondire:

● Petrolio, oro e metalli: l'impatto della crisi Usa-Iran sulle quotazioni 2020
● Le tensioni in Medio Oriente fanno scattare la corsa all'oro, top da aprile 2013
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