Vanguard, il colosso Usa dei fondi comuni sbarca in Cina con un Robo Advisor

Ma sarà offerto interamente sotto il marchio americano e utilizzerà il suo know how, gli algoritmi che lo hanno reso popolare negli Stati Uniti, per dispensare le consulenze. Permetterà, più in dettaglio, ai consumatori-investitori di scegliere i fondi stabilendo parametri quali target di rendimento, orizzonti di investimento e propensioni al rischio.

Pioniere degli index funds
anguard ha dalla sua la credibilità di una lunga esperienza americana e internazionale. È il secondo gestore di asset statunitense per dimensioni, considerato un pioniere degli index funds, i fondi disegnati per seguire da vicino la performance degli indici.

Ha anche fondi gestiti attivamente con minimi di 50.000 dollari. Di recente ha tuttavia messo in campo una generale offensiva volta a offrire proprio servizi sempre più automatizzati e con costi sempre più bassi, in un clima di intensa concorrenza con rivali agili quali Charles Schwab e Betterment per catturare l'attenzione di generazioni di risparmiatori più giovani e aperti all'hi-tech.

Negli Usa un inedito servizio del tutto digitale - Vanguard Digital Advisor - avrà un fee dello 0,15%, pari a circa 20 dollari ogni diecimila dollari investiti una volta sommati i diversi costi. Questa traettoria di Vanguard trasforma quindi l'iniziativa a Pechino in un banco di prova non solo asiatico.

Un mercato in crescita
Il mercato cinese, già di per sé, è tuttavia obiettivo più che ambito. Al momento è ancora quasi inesplorato per Vanguard, che pure globalmente vanta asset under management pari a seimila miliardi di dollari. Ha aperto un primo ufficio a Shanghai solo nel maggio 2017 e ha in tutto una ventina di dipendenti nella Cina continentale.

Ha però puntato le sue carte sulla partnership con Ant, progetto al quale l'attuale chief executive Tim Buckley ha lavorato fin dal 2015, quando era ancora chief investment officer. Altri asset manager globali, al contrario di Vanguard, hanno preferito muoversi negli spazi aperti dalla Cina per dare smalto direttamente al loro nome: hanno operato con fondi privati dedicati soltanto a grandi investitori o istituzioni, con un limite di 200 partecipanti.

Tra la dozzina di protagonisti dell'alta finanza che hanno imboccato una simile strada, forti di fondi azionari o obbligazionari, si contano BlackRock e Fidelity International. Grazie a un auspicato successo della partnership con Ant, Vanguard potrebbe adesso aspirare a compiere a sua volta in futuro un ingresso diretto - e in grande stile - nella gestione di capitali per conto di investitori individuali in Cina.

Nuove riforme in arrivo
Il momento scelto per la joint venture con Ant potrebbe rivelarsi ideale per ulteriori passi. Dal 2017 la Cina ha cominciato a permettere a società straniere di controllare fondi comuni locali, spianando la strada all'ingresso dell'europea Amundi, la prima a sbarcare nel Paese sotto il nuovo regime, come all'americana JP Morgan che tuttora attende il via libera a una propria quota di controllo in una venture.

Dal prossimo aprile, tuttavia, i regulators cinesi dovrebbero accogliere domande di asset manager internazionali interessati a gestire in prima persona fondi comuni, che dovrebbero in futuro tradursi nella concessione di licenze. Di sicuro Vanguard, assieme a BlackRock e Fidelity, ha ogni intenzione di far scattare la richiesta a Pechino.

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