Metodologia

Il sistema di categorizzazione CFS prevede due livelli:

  • Macrocategorie CFS Rating
  • Categorie CFS Rating

Le Macrocategorie CFS Rating riprendono i criteri delle categorie CFS Rating del passato; l’unica vera grande differenza è che le valutazioni di rating non vengono effettuate a questo livello.
Il Rating CFS viene assegnato solo al livello sottostante, ossia considerando i fondi e le sicav all’interno delle rispettive categorie di appartenenza.

L’introduzione delle nuove Categorie CFS Rating persegue l’obiettivo di confrontare è classificare strumenti finanziari dalle caratteristiche omogenee, pur mantenendo le proprie prerogative di chiarezza e semplicità che hanno sempre caratterizzato la classificazione CFS Rating.

Migliori societÓ di gestione Estere

Per partecipare all’assegnazione del premio alla miglior società di gestione estera devono essere rispettati dei prerequisiti, che garantiscano un’offerta complessiva sufficientemente diversificata.

Ai fini della redazione delle classifiche, CFS Rating considera le seguenti 12 Macrocategorie:

  • Azionari America
  • Azionari Europa
  • Azionari Euro
  • Azionari Asia-Pacifico
  • Azionari Emerging
  • Azionari Internazionali
  • Bilanciati
  • Flessibili
  • Obbligazionari America
  • Obbligazionari Euro
  • Obbligazionari Emerging
  • Obbligazionari Internazionali

Sono state analizzate, quindi, le società di gestione che presentano un fondo o più in almeno 6 delle 12 Macrocategorie sopra citate.

Una volta determinato il cluster di analisi si è proceduto nel seguente modo:

  • sono stati eliminati tutti i fondi senza rating per poter effettuare il confronto a tre anni. Il rating è un voto dato al fondo in base al ranking ottenuto nella classifica dell’indice di Sharpe e dell’alfa di regressione sul benchmark calcolata su 36 risultati mensili. Il miglior rating dato da CFS Rating è di ***** (5), mentre il peggiore è * (1);
  • per ogni comparto è stato calcolato il rating medio delle varie classi; per ogni società è stato calcolato il rating medio dei comparti presenti in ognuna delle categorie;
  • per ognuna di esse, successivamente, si procede al calcolo della media fra tutte le categorie;
  • sono state premiate le tre società che hanno ottenuto la valutazione media più elevata.

Si precisa che, al fine di considerare in modo equilibrato società che hanno un numero diverso di fondi in ogni categoria, non viene calcolata la media aritmetica semplice dei rating ottenuti, ma si considera la valutazione media dei fondi all’interno di ciascuna categoria analizzata; in altre parole, nel caso ad esempio di una società che offra 5 fondi all’interno della categoria degli azionari Europa, per calcolare la media complessiva si utilizzerà la valutazione media dei 5 fondi. In caso contrario verrebbero favorite le società di gestione che sono specializzate su determinate aree a discapito di altre.

Migliori societÓ di gestione Italiane

Per l’assegnazione del premio alle tre migliori case di gestione italiane a tre anni (dati al 31 dicembre 2017) è stato utilizzato lo stesso criterio impiegato per i fondi esteri, ma le SGR sono state divise in due gruppi. Suddividiamo infatti l’industria del risparmio gestito tra realtà “big” e “small” a seconda che il patrimonio promosso sia superiore o inferiore ai 4.000 milioni di € (dati del III trimestre 2017 pubblicati da Assogestioni).

Miglior fondo di investimento

Le categorie CFS Rating premiate sono quelle più rappresentative e sono le seguenti:

  • Azionari America - Large Cap
  • Azionari Asia Pacifico - Asia Pacifico
  • Azionari Emergenti - Globali
  • Azionari Euro - Italia
  • Azionari Euro - Large Cap
  • Azionari Europa - Large Cap
  • Azionari Internazionali - Large Cap
  • Flessibili Total Return
  • Bilanciati
  • Bilanciati ad Orientamento Azionario
  • Bilanciati ad Orientamento Obbligazionario
  • Alternativi UCITS
  • Obbligazionari Misti
  • Obbligazionari America - Diversificati
  • Obbligazionari Emergenti
  • Obbligazionari Emergenti euro Hedged
  • Obbligazionari Euro - Diversificati
  • Obbligazionari Euro - Governativi MLT
  • Obbligazionari Euro - Corporate
  • Obbligazionari Internazionali – Diversificati
  • Obbligazionari Internazionali – High Yield
  • Obbligazionari Internazionali – High Yield Euro Hedged

Si è premiato il fondo Retail autorizzato con il miglior rating che si è meglio classificato nel ranking di categoria (dati al 31 dicembre 2017).

La metodologia per l’assegnazione del premio come miglior fondo Alternativo UCITS è diversa rispetto a quella utilizzata per l’assegnazione dei premi delle altre categorie.

Il premio al miglior fondo Alternativo UCITS è stato assegnato secondo la metodologia che riportiamo di seguito.

Si sono costruiti due diversi ranking.
La prima classifica è stata ottenuta considerando la differenza tra Rendimento a 3 anni e volatilità a tre anni (periodo di osservazione dicembre 2014 – dicembre 2017).

La seconda classifica è stata stilata esclusivamente in base al rendimento ottenuto dagli stessi fondi nell’arco dell’ultimo anno.

Infine si è stilata la classifica finale pesando:

  • per il 75% il posizionamento dei fondi relativo alla classifica stilata sui 3 anni;
  • per il 25% il posizionamento dei fondi relativo alla classifica stilata per rendimento a un anno

Al fondo meglio posizionato a seguito di questa elaborazione è stato assegnato il premio come miglior fondo Alternativo UCITS.